研究收口状态（2026-09-18）

English page

这页记录公开研究目前处于什么阶段，已经完成哪些整理，以及还缺哪些数据或人工核验。这里的状态只描述研究证据，不代表策略已经可以直接交易。

当前状态

状态词的意思：exploration 表示仍在探索，结论可能随新检查改变；incomplete 表示关键数据或核验还缺失；derived 表示这是从其他数据加工出的结果，并不自动等于已独立验证。表格中的 PIT 是“点时数据”，即研究当时已经能够获得的信息；ADV 是一段时间内的平均成交额，用于粗略衡量交易容量。

主题当前状态本轮处理仍需外部数据或人工核验
低换手exploration固定研究窗口、来源和下一步验证边界；网页标明探索性点时截面暴露、独立前瞻月份、ADV/涨跌停成本和容量
微盘重建incomplete保留跨数据源边界和缺价风险说明；网页标明不完整逐股复核复权因子、退市、停牌、成员资格、公司行动
市场风格derived明确历史合成序列和 市场风格研究边界；网页标明来源和样本范围PIT 财务版本、Quality 重算、ROE/ROA 敏感性、样本外检验
指数与 ETFderived增加实际快照日期和价格回报/ETF 口径提示扩大代表性覆盖、费用/跟踪误差和更新频率审计
跨市场流动性incomplete保留逐市场 as-of 和待刷新状态香港、美国、日本本地刷新；共同覆盖区间和可比性复核

数据新鲜度规则

  • generated_at 是派生快照生成时间，不代表行情截至时间。
  • as_of 或 coverage_end 是数据实际可用的最后日期；没有日期时显示“日期待补”。
  • 跨市场数据必须逐市场显示日期，不能用一个“最新”覆盖所有市场。
  • 探索性和不完整结果可以展示，但不得使用“已验证”“可交易”或“最新”作为替代描述。

可复现入口

微盘历史重建仍需仓库外数据根目录和运行输出目录：

uv run --locked --extra duckdb python scripts/analyze_microcap_history.py \
  --data-root /path/to/quant-market-data-platform \
  --output /path/to/research-outputs/microcap-history

低换手后续分析必须先冻结输入快照、代码版本、形成日名单、权重和评价指标，再写入仓库外结果目录；当前公开网页只发布审核后的汇总。

网页发布

在 web/ 目录执行 npm run build:pages，它构建 Astro、创建 .nojekyll，最后运行静态路由和公开边界校验。公开说明也由 Astro 从审核过的 Markdown 清单生成。该命令不会刷新仓库外行情，也不会自动把 pending 数据变成 published。