收盘成交诊断回放

语言：简体中文 · English

portfolio_backtester.target_close_replay.replay_close_targets 用于在明确的交易日历上比较目标持仓。它使用可分割的调整后份额，不是券商成交或现金分红账本。

输入与成交口径

目标表包含 formation_date、symbol、weight。价格表以交易日为索引，证券代码为列。目标必须非负，同期权重之和不超过 1。重复证券和缺失目标键会报错。目标在形成日之后的第一个可用收盘执行。超出价格区间的目标不执行。

成本参数 cost_bps 默认每个交易方向 25 个基点，按实际买卖金额计费。回放先求解扣费后的目标资产值，使现金、持仓和费用保持自融资一致。持仓在调仓之间自然漂移，不会每天重置为目标权重。

调用方可传入与价格表严格对齐的布尔矩阵：

任一所需交易受限时，整篮子调仓延期。新目标覆盖未执行旧目标。方向限制不改变观察到的估值价格。未知持仓价格缺口会报错，不会自动填充。这些约束不模拟交易所排队、部分成交、整手交易或真实拍卖成交价。

exposure 是按决策日索引的仓位比例，范围为 (0, 1]，同样延迟执行。两次选股之间的仓位变化按当时漂移后的持仓同比缩放。完全退出需使用显式零权重股票目标。现金利息和单独的公司行动支付不在本接口计算范围内。

holdings_pnl.holding_pnl：按前一收盘份额计算逐证券价格损益，包括退出日。第一行是期初快照，损益为零。费用和现金收益需单独对账。
drawdown_episodes.drawdown_episodes：保存回撤峰值、谷值、恢复日期和水下交易日数。样本末仍未恢复的记录标记为右删失，不当作已恢复。
volatility_exposure.volatility_exposure：使用过去 60 个收益观察的样本标准差，默认目标年化波动率 15%、最低仓位 25%，不使用杠杆。返回的是决策，不是成交。
matched_volatility.match_realized_volatility：事后将共同区间净收益缩放到最小实现波动率，仅用于诊断。它使用全样本未来信息，不重新计算费用，不可作为实盘规则。

上述函数只能验证输入条件下的计算结果。历史数据可得性、分红复权口径、退市处置和实际交易可行性仍需调用方独立核验。